L'euro est une aventure qui risque de s'achever, tragiquement!!!

Voici un excellent texte qui a été co-écrit, par l'écrivain et par l'universitaire français Guy Millière et par le fondateur du site Internet Media-Ratings Philippe Karsenty, sur la zone euro!!!

Bonne lecture!!!

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Quand l’euro a commencé à être mis, en circulation, sous sa forme fiduciaire, en janvier 2002, nous étions de ceux qui étaient très sceptiques, sur ses chances de survie!!!

Nous n’étions pas seuls, car de nombreux économistes partageaient ce diagnostic!!!Pourquoi??? Parce que la zone euro regroupait des pays qui avaient des cultures qui étaient différentes, des systèmes politiques qui étaient différents, des systèmes sociaux qui étaient divergents et des structures économiques qui étaient très distinctes, les uns des autres!!! Ce qui séparait les pays de la zone euro, les uns des autres, ne nous semblait pas susceptible d’être comblé!!! Les écarts nous paraissaient à même de se creuser!!! La seule possibilité éventuelle d’éviter que les écarts se creusent aurait été un renforcement du fédéralisme européen et la mise, en place, d’une forme d’union politique qui n’était pas, à l’ordre du jour, et que les peuples européens refusaient!!!

Ce qui devait se produire s’est donc produit : certains pays de la zone euro ont fait des gains de productivité qui ont été considérables, tandis que d’autres n'en n'ont pas fait!!! Certains pays de la zone euro ont restructuré leurs systèmes sociaux et leur appareil administratif, de façon à rendre le travail moins coûteux et à rendre le poids de l'État moins lourd!!! D'autres ont stagné, sur ces plans, ou ils sont allés, carrément, dans le direction inverse!!! Certains pays disposaient d’atouts industriels et d'atouts entrepreneuriaux qui étaient importants et ils les ont fait fructifier, tandis que d’autres pays, qui ne disposaient pas des mêmes atouts, ont décroché, lentement, d’abord, puis, de plus en plus, vite!!!

Quand des disparités de ce genre prennent place, entre divers pays, la variable d’ajustement est, en général, le taux de la monnaie, qui se réévalue, quand un pays est très dynamique, et qui se dévalue, quand le pays est moins dynamique!!! L’euro impliquant, par définition, un taux fixe, puisqu’il est la monnaie unique de la zone euro, d’autres variables d’ajustement ont joué, tels les déficits budgétaires, les déficits commerciaux, l’endettement, le chômage et l’essoufflement de la croissance, dans les pays qui prennent du retard!!!

Nous sommes arrivés, au moment où plusieurs de ces pays qui étaient en retard sont confrontés, aujourd'hui, à des difficultés de paiement, en raison d’un endettement qui est trop important, d’erreurs d’investissement qui sont massives et de déficits qui suscitent l’inquiétude des marchés financiers!!! Les pays qui sont concernés ont reçu des aides d’urgence et ils se sont vus demander d’opérer de drastiques réformes!!! Celles-ci ont été définis comme étant des «plans de rigueur»!!! La rigueur en question équivaut à exiger d’eux qu’ils retrouvent des budgets qui sont équilibrés, ce qui passe par des hausses d’impôts, par des hausses de taxes et par une diminution des dépenses publiques!!! Elle entraîne un chômage qui est encore plus élevé, ainsi qu'une croissance économique qui est nulle ou qui est négative!!! À terme, la dévaluation qui n’a pu s’opérer, par la dévaluation de la monnaie, est censé s’opérer, par la baisse du pouvoir d’achat et par la baisse des salaires!!! Des spirales déflationnistes se trouvent à être enclenchées!!! Ces spirales déflationnistes ont conduit l’Irlande, la Grèce, le Portugal, l’Espagne et l’Italie, au bord du gouffre!!!

Malgré la «rigueur» extrême, la Grèce ne semble pas près de se relever et elle paraît, plutôt, s’approcher de la banqueroute!!! L’Espagne, elle, paraît suivre le même chemin!!! On saura, le 17 juin prochain, si la Grèce prend le chemin d’une sortie de la zone euro!!! Cette sortie de la zone euro paraît être, difficilement, évitable!!! Si la Grèce sort de la zone euro, d’autres pays pourraient suivre!!! Un effet domino pourrait se trouver à être enclenché et la France elle-même pourrait être touchée!!!

Faut-il en déduire que l’euro va s’effondrer???

La zone euro, telle qu’elle fonctionne, aujourd’hui, n’est pas viable!!! Les plans de rigueur qui ont été requis, pour tenter de la rendre viable, de nouveau, impliqueraient des années de chômage qui sera élevé et de croissance économique qui sera nulle ou qui sera négative, dans tous les pays du Sud de l’Europe!!! Et, au vu des disparités qui se sont creusées, on peut même se demander si les plans de rigueur pourraient finir par la rendre, effectivement, viable!!!

Peut-on penser que les mesures de «croissance» qui sont proposées, par le nouveau gouvernement français, sont susceptibles de constituer un remède et qu'elles pourraient être adoptées??? La réponse est non, dans les deux cas!!! Mutualiser les dettes, par le biais d'«eurobonds» équivaudrait à demander, à l’Allemagne, de payer l’endettement supplémentaire de pays qui sont déjà surendettés!!! Demander, à la Banque centrale européenne, de monétiser, directement, la dette des pays qui sont les plus endettés et de prendre des mesures inflationnistes sera refusé, par les pays qui sont les mieux gérés, eux qui n’entendent pas payer, par l’inflation généralisée, les sinistres qui sont subis, par les pays qui sont moins bien gérés et qui sont moins productifs qu'eux!!!

Des mesures, telles que celles qui ont été suggérées, par l’Allemagne et par la Banque centrale européenne, en l’occurrence, davantage de flexibilité et, de fait, davantage de rigueur, encore, sont-elles susceptibles d’être acceptées, par les pays qui sont moins bien gérés et qui sont moins productifs??? On peut en douter, tout comme on peut douter que ces mesures seraient suffisantes!!!

Dès lors, que peut-il se passer??? Deux issues sont possibles!!!

Soit, une union politique est imposée, quasiment, de force, aux pays de la zone euro, et les pays qui sont mieux gérés et qui sont plus productifs acceptent, quand même, de se sacrifier, de payer et de changer le statut de la Banque centrale européenne, afin qu’elle puisse faire de l’inflation!!! Et, la zone euro survivra, encore, pendant quelques années, en étant rongée de l’intérieur, par ses dysfonctionnements!!!

Soit, la zone euro éclatera!!! Plusieurs pays retrouveront leur monnaie et ils devront la dévaluer, ce qui aura des répercussions, sur toute l’économie de la planète, et ce qui produira l’effet domino qui est tant redouté!!! Un euro pourra subsister et qui sera la monnaie commune des pays qui sont les mieux gérés et qui sont les plus productifs, avec l’Allemagne, comme puissance dominante!!! La France aura beaucoup de mal à se maintenir, dans la nouvelle zone euro, et, pour y parvenir, elle devrait, de toute urgence, prendre des orientations qui sont très différentes de celles qui ont été énoncées, par le nouveau gouvernement français!!! L’effet domino pourrait-il faire qu’une banqueroute de la Grèce et qu'une banqueroute de l’Espagne conduisent, à une banqueroute de la France??? Ce n’est pas impossible!!! Ça aurait, alors, des conséquences, sur l’épargne, sur les pensions, sur les salaires et sur les entreprises, en France!!!

Des mouvements de l’épargne et des mouvements des capitaux ont lieu, depuis des semaines!!!

Des centaines de millions d’euros ont quitté la Grèce et ils quittent l’Espagne, en direction de l’Allemagne, des Pays-Bas et du Royaume-Uni!!! Des mouvements du même type ne s’observent pas, en France, aujourd’hui, ou, alors, ils ne s'observent pas au même degré!!! Mais, ils pourraient venir!!!

Nous étions, il y a dix ans, sceptiques, sur les chances de survie de l’euro!!! Nous nous attendions à ce que l’euro soit une aventure qui tourne, à la tragédie!!! Peut-on espérer, encore, que le pire sera évité??? Nous aimerions pouvoir répondre, positivement!!!